[여의도] AI로 고도화하는 기업가치평가 실무
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- 교육일정
-
2026-10-19 ~ 2026-10-20
- 신청기간
- 2026-06-10 ~ 2026-10-18
- 교육일수
- 2일
- 교육시간
-
14시간
- 1일차 09시00분 ~ 17시00분
- 2일차 09시00분 ~ 17시00분
- 점심시간13:00 ~ 14:00
- 정원
- 30명
- 교육비
- 일반 690,000원 법인회원 620,000원
- 담당자
- KMA공개교육센터 02-3274-9215
- 장소
- KMA 공개교육센터
상세안내
학습목표
- • 기업가치평가에 주로 활용하는 DCF·Multiple 방식의 구조 및 디테일에 대해, ‘Why’와 ‘How’를 심도 깊게 이해하고, 가치평가 결과를 논리적으로 설명하고 방어할 수 있습니다.
• 재무제표, 산업동향, 시장전망 등을 기반으로 매출·비용·FCF·Capex·WACC를 직접 모델링 및 분석하여 기업가치·주당가치까지 산출할 수 있습니다.
• AI를 단순 검색이 아니라 가정 검증·산업분석·시나리오 리뷰·투자논리 점검에 활용하고, AI 활용의 한계까지도 판단할 수 있습니다.
• 사내투자심의위원회·벤처캐피탈(VC)·사모펀드(PE) 등 투자자가 무엇을 보고 의사결정 하는지 이해하고, 향후 협상에 대비할 수 있습니다.
수강대상
- • 투자·M&A·신규사업 업무를 직접 수행하는 실무자·실무팀장·임원
• 투자·M&A·신규사업 관련 투자심의 또는 검토를 하는 실무자·실무팀장·임원
• 투자유치를 추진하는 스타트업 대표 및 실무자
시간표
| 일정 | 모듈 | 세부내용 | 학습진행 및 개요 |
|---|---|---|---|
| 1일차 |
가치평가 개요 1시간 |
1) 왜 기업가치를 평가하는가? 가격 vs 가치, 기업가치평가의 목적 - 투자·인수·신규사업 추진 결정, 가격협상, 미래 리스크·가치드라이버 판단, 스톡옵션·개인투자, 세무 등 다양한 경우에서의 기업가치평가 목적을 이해 - 절대가치(DCF, Discounted Cash Flow)·상대가치(Multiple) 개념 이해 |
강의 |
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DCF개념과 로직 습득 3시간 |
1) 재무제표 재구성 & 현금흐름(FCF) 산출 - 영업/비영업 분리, NOPLAT + D&A – 운전자본 - Capex = FCF 2) 자본비용(WACC) 산출 - WACC=투자자(주주, 채권자) 요구수익률(할인율) 이해 - WACC를 산정하는 방법은? 왜 이렇게 산정하나? 근본적인 로직의 이해 3) Terminal Value(TV) 산출 - TV를 왜 산정하여 반영하나? 방법은? 성장률(g) 설정의 민감도 이해 4) Enterprise Value(EV) → 자기자본가치 산출 & 민감도 분석 - 현금흐름(FCF) 할인 → EV → 주당가치 산출 - 주요 가정 변화가 가치에 미치는 영향 분석 및 이해 |
강의 | |
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Multiple 개념과 선택 이해 2시간 |
1) 주요 지표 개념 및 활용 방식 - P/E·EV/EBITDA·PSR·PBR은 어떻게 산정하고, 어느 경우에 활용하나? - Forward Multiple은? 2) 유사회사(Comparable) 선정 - 무엇을 비교하여 정하나? 산업·모델·성장률·수익성·규모·자본구조 등 - 유사회사가 없을 경우는? 프리미엄·디스카운트·정규화, ‘점이 아닌 범위’로 |
강의 | |
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사례 :왜 가치평가는 틀릴 수 있는가? 1시간 |
1) 지주사 기업가치평가 사례 ‘예측은 어떠했고 vs 실제는 어떠했는가?’ - 모델이 놓친 주요가치드라이버, 사건들 → 가정의 집합체로서의 평가 2) 반도체 회사 기업가치평가 사례 - 사이클 기업 ‘정점 이익’의 함정. 현금흐름 정규화(Normalization) 필요성 3) 투자심의위원회 실제 논쟁 사례 - 어떤 가정이 최종 의사결정을 바꾸었나? 사내투심위가 중점적으로 본 것은? |
강의 | |
| 2일차 |
가치평가DCF 모델링 (w/Excel) 2시간 |
1) (주)가상회사 5개년 재무제표로 기업가치평가 모델링 - 매출·비용 시나리오(Bull/Base/Bear), D&A·Capex·운전자본 산출 2) AI로 모델링 가속 - 가정 정리·수식 점검을 AI와 함께 - 예: AI 1에 ‘지금 모델링에 문제는 무엇?’ → AI 검증 리뷰 → 모델링 수정 - 예: AI 2에 ‘AI 1이 제시한 모델링 이슈를 해결하려면? 다른 AI 동시 활용 |
실습 |
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[실습] 가치 산출 2시간 |
1) FCF → TV → WACC(Kd·Ke) → EV 직접 산출 - 본인이 설정한 가정을 기반으로 기업가치·주당가치를 산출 - 민감도 분석을 통해, 다양한 경우의 수를 산출 → 협상,사업 운영에 활용 2) P/E·EV/EBITDA·PSR을 산출 - 적절한 Multiple을 선택하여, DCF 결과와 교차 검증 3) AI를 ‘반론 파트너’로 하여, 나의 가정을 검증하고, 결과 활용 - ‘WACC, TV 산정의 약한 가정 3개는?’ 등 AI 반론을 받아 수정·반영 |
실습 | |
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결과 공유,토의 2시간 |
1) 결과 공유, AI를 활용한 최종 검증, 무엇이 결과를 다르게 했나? - 산출한 가치의 적정성을 논리적으로 입증. Q&A - 성장률·마진·Capex·WACC 중 결과에 큰 영향을 준 요인 추적 2) AI 활용의 유용/위험 디버프 (AI 활용 성찰) - AI가 어디서 유용했고 어디서 위험했나? AI를 그대로 믿으면 안 되는 이유 |
토의 실습 |
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가치평가의 활용 : 투자와 협상 1시간 |
1) 비대칭 브리프로 가격 협상 (투자자 ↔ 사업가 시각) - 매수자 vs 매도자 양측의 가정을 두고 토론 2) 가치는 점이 아니라 ‘범위’ 이해 - 매수자·매도자 비대칭 시각 이해 - AI로 시나리오 또는 가정을 조정하여 합의 구간 탐색 |
토의 |
수강후기
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교육장안내
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